بررسی تاثیر مالکیت نهادی
بررسی تاثیر مالکیت نهادی
انجام پایان نامه حسابداری
مقدمه
مدیریت سرمایه در گردش کارا، به عنوان یکی از ابعاد مهم شیوه های مدیریت مالی، در همه اشکال سازمانی شناخته شده است.
وجود ادبیات وسیع که بدان اشاره خواهد شد نشان میدهد که مدیریت سرمایه در گردش کارا، به طور مستقیم روی نقدینگی و سودآوری شرکتها تاثیر می گذارد.
احتمال ورشكستگي براي شركتهايي كه در معرض مديريت نادرست سرمايه در گردش قرار دارند، حتي با وجود سودآوري مثبت، افزایش می یابد.
مديريت سرمايه در گردش با داراييها و بدهي هاي جاري سروكار دارد. داراييهاي جاري يك شركت قسمت قابل توجهي از كل دارائي هاي آن را تشكيل مي دهد. سطوح بيش از حد دارائي هاي جاري مي تواند منجر به تحقق بازده سرمايه گذاري كمتر از حد متعارف شود.
با وجود اين، شركتهايي كه دارائيهاي جاري كمي دارند در روند عادي عمليات، كمبودها و مشكلاتي خواهند داشت.
مديريت سرمايه در گردش كارا، شامل برنامه ريزي وكنترل دارائي ها و بدهي هاي جاري به گونه اي است كه ريسك ناتواني در برآورده كردن تعهدات كوتاه مدت از يك طرف و اجتناب از سرمايه گذاري بيش از حد در دارائي های جاری را از طرف ديگر، برطر ف نمايد.
چرخه تبديل وجه نقد به عنوان يك معيار جامع براي كارايي مديريت سرمايه در گردش استفاده مي شود، چرخه تبديل وجه نقد بيانگر دوره يا تعداد روزهايي است كه طي آن وجه نقدي كه صرف خريد موجودي ها شده وسپس از طريق فروش به حساب هاي دريافتني منتقل شده است، دوباره به وجه نقد تبديل مي شود.
مدیریت صحیح سرمایه در گردش تاثیر زیادی بر کنترل نقدینگی در شرکت ها دارد، بنابراین درصورتیکه مدیریت سرمایه در گردش به شکل مناسبی انجام نشود، چرخه تبدیل به وجه نقد شرکت طولانی تر شده و شرکت ناگزیر است .
برای مشکلات نقدینگی خود یا اقدام به تامین مالی از محل استقراض نماید که این امر هزینه های تامین مالی را در شرکت افزایش داده و موجب کاهش سود پیش بینی شده می گرد.
علاوه براین ممکن است کمبود نقدینگی موجب ایجاد وقفه هایی در تامین مواد اولیه و کاهش تولید گردد و در نتیجه موجب انحراف سود پیش بینی شده از سود واقعی و کاهش دقت پیش بینی سود می گردد.
سرمایه گذاران نهادی شامل سرمایه گذاران بزرگی همچون بانک ها، شرکت های سرمایه گذاری، هلدینگ ها، موسسات بیمه و.. .. می باشد.
سهامدارانی که مالکیت درصد بالایی از سهام شرکت را در اختیار دارند به دلیل حجم بالاي سرمایه گذاري نظارت بیشتري بر عملکرد شرکت خواهند داشت و توصیه و اظهارنظرهاي بیشتري به مدیران خواهند کرد.
علت این امر این است که سهامداران نهادی دارای انگیزه های قوی برای نظارت بر سازمان می باشند و به دلیل اهمیت ثروت سرمایه گذاری شده، سرمایه گذاران نهادی احتمالا فعالانه سرمایه گذاری خود را مدیریت می کنند .
در مطالعات حاکمیت شرکتی انجام شده طی 15سال اخیر تأکید فزاینده اي بر نقش سهامداران نهادي شده است.
زمانی که تعداد اندکی از سهامداران درصد زیادي از سهام منتشر شده یک شرکت را در اختیار داشته باشند، مدیران سود پیش بینی شده را با سوگیري کمتري ارائه می دهند .
اگر درصد تمرکز مالکیت در شرکت کم باشد یا به عبارت دیگر در صورت نبود سهامداران نهادي در شرکت، مدیریت ممکن است تلاش کند که قیمت سهام را براي دستیابی به پاداش بیشتر افزایش دهد و براي رسیدن به این هدف مدیریت پیش بینی سود را به طور خوش بینانه تري منتشر می کند.
همچنین، چنانچه سهامداران نهادي درصد بالایی از سهام را نگهداري کنند، این موضوع باعث میشود مدیران باملاحظه عمل کرده و در پیش بینی سود یک سونگري کمتري داشته باشند .
این انتظار وجود دارد که سهامداران نهادی از طریق نظارت فعال و کارآمد بر مدیریت سرمایه در گردش شرکت نیز نظارت کافی داشته باشند و در صورت ایجاد مشکلات نقدینگی، از شرکت تحت مالکیت خود حمایت لازم را به عمل آورند و مانع از کاهش تولید و سود پیش بینی شده شوند.
بنابراین سوال اصلی تحقیق حاضر این است که آیا مدیریت سرمایه در گردش و سهامداران نهادی می توانند بر دقت پیش بینی سود مدیریت تاثیرگذار باشند و آیا مالکیت نهادی بر ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش وصحت پیش بینی سود مدیریت به لحاظ تجربي تاثیرگذار است يا خير.
روش تحقيق
تحقيقات حسابداري را مي توان بر اساس 5 مبنا مورد طبقه بندي قرار داد. تحقیق حاضر :
از نظر هدف: یک تحقیق کاربردی است زیرا نتایج حاصل از آن توسط طیف وسیعی از استفاده کنندگان مورد استفاده قرار می گیرد؛ و از نظر ماهیت: یک تحقیق همبستگی است زیرا به موجب آن سعی می شود رابطه و تاثیر چند متغیر بر یکدیگر مورد بررسی قرار گیرد؛ و از نظر زمان اجراء: یک تحقیق گذشته نگر است.
زیرا از اطلاعات مربوط به رویدادهای گذشته اعضای نمونه در آن استفاده شده است؛ و از نظر منطق اجراء: یک تحقیق استقرایی است.
زیرا به موجب آن کوشش می شود تا بر اساس مشاهداتی محدود (نمونه ) نتیجه را به کل جامعه تعمیم دهیم؛ و از نظر ماهیت داده: یک تحقیق کمی است.
زیرا متغیرهای تحقیق اندازه گیری شده و بصورت اعداد و ارقام مورد استفاده قرار گرفته اند.
در تحقیق حاضر به منظور گردآوری اطلاعات از اسناد و مدارک (سياهه هاي) مربوط به اعضای نمونه مانند مجموعه صورتهای مالی آنها ( صورتهای مالی اساسی و یادداشتهای توضیحی ) استفاده شده است .
منبع استخراج اين اسناد و مدارك پایگاه اینترنتی بورس اوراق بهادار تهران به نشاني Rdis. ir و نرم افزار ره آورد نوین بوده است؛ و از نرم افزار رایانهای Excel و نسخهي 9 نرم افزار Eviews به منظور محاسبات – پردازش- تنظیم و تجزیه و تحلیل داده ها استفاده شده است.
انجام پروپوزال حسابداری
برای مشاهده مطالب بیشتر به سایت www.farzdon.ir مراجعه نماید.